Teknoloji hisselerine olan ilgi yerini temettü hisselerine bıraktı!

Teknoloji hisselerine olan ilgi yerini temettü hisselerine bıraktı!

Son yılların yıldızı olan teknoloji sektörü, yapay zekâ yatırımlarının bilançolarda yarattığı yük nedeniyle sert satışlarla karşı karşıya. Büyük ÅŸirketlerin art arda tahvil ihraç ederek nakit toplaması, yatırımcıların risk iÅŸtahını zayıflatıyor.

Dev tahvil satışları güveni sarstı

Oracle, Amazon ve Meta’nın milyarlarca dolarlık yeni borçlanmaları, sektörde finansman ihtiyacının boyutunu gün yüzüne çıkardı. Nasdaq 100 endeksi, Nisan ayından bu yana en sert düÅŸüÅŸlerinden birini yaşıyor. Bloomberg’in “Magnificent 7” endeksi ise 29 Ekim’den bu yana yaklaşık yüzde 7,6 gerilemiÅŸ durumda.

Sermaye temettü ağırlıklı sektörlere kayıyor

Teknolojiden çıkan para, yüksek temettü verimi sunan ve volatilitesi düÅŸük ÅŸirketlere yöneliyor. Exxon Mobil, JPMorgan, Procter & Gamble gibi köklü firmalar yeniden yatırımcıların odak noktasına yerleÅŸti. ABD volatilite endeksi VIX’in 24 seviyesinin üzerine çıkması da güvenli varlıklara talebi artırıyor.

Yüksek temettü verimli hisseleri takip eden Vanguard fonunun yalnızca yüzde 1,3 kayıp yaÅŸaması, teknoloji sektöründeki sert düÅŸüÅŸe kıyasla dikkat çekici bir ayrışma yarattı.

“Nakit geri dönüÅŸü olan ÅŸirketler kazanıyor”

22V Research verilerine göre son bir haftada temettü ve hisse geri alım odaklı stratejiler, geniÅŸ piyasa endeksini açık ara geride bıraktı. Özellikle faiz indirimi beklentilerinin zayıflaması, yatırımcıyı düzenli nakit akışı sunan sektörlere yönlendiriyor. Tahvil getirilerinin düÅŸük seyretmesi, temettü ödemelerini daha cazip hale getiriyor.

S&P 500’de bu ay en güçlü performans sergileyen ÅŸirketlerin büyük kısmı yüksek temettü getirisine sahip. ÖrneÄŸin DuPont, yüzde 4,2 temettü verimine raÄŸmen hisse fiyatında bu ay yüzde 13’lük artış kaydetti.

Büyük teknoloji için uyarı sinyalleri

S&P 500’ün ortalama temettü verimi tarihsel olarak düÅŸük seviyelere gerilerken, dev teknoloji ÅŸirketlerinin artan yatırım bütçeleri nedeniyle temettü ve geri alım programlarını küçültmek zorunda kalması da baskıyı artırıyor.

Bank of America’nın son fon yöneticisi anketine göre yatırımcılar, 20 yıl sonra ilk kez ÅŸirketlerin “gereÄŸinden fazla yatırım yaptığını” düÅŸünüyor. Raporda, özellikle teknoloji devleri için “yatırım hızının azaltılması gerektiÄŸi” yönünde güçlü bir eÄŸilim görüldü.

Yeni rota: Sağlık, enerji ve finans

Bu süreçte saÄŸlık sektörü hedge fonların favorilerinden biri haline geldi. Son dokuz haftada kesintisiz net alım gelen sektör, defansif yapısıyla öne çıkıyor. Yüksek nakit dönüÅŸleri sayesinde enerji ve finans ÅŸirketlerine yönelik ilgi de artarak devam ediyor.

Son tablo

Piyasa kısa vadede net bir yön çizmiÅŸ durumda:
Aşırı deÄŸerlenen teknoloji hisselerinden çıkış, düzenli nakit saÄŸlayan klasik sektörlere güçlü bir dönüÅŸ yaÅŸanıyor.